）是云南省水务资产经营和项目建设的投融资主体，
优势1．水务行业是与城市发展和人民生活息息相关的基础产业，水价上调趋势显著， 公司务大幅增长，企业效益持
续改善，3．跟踪期内，
维持“ 2017年6月26日财务数据项目2014年2015年2016年现金类资产(亿元)6.1916.9241.43资产总额(亿元)49.6895.37199.60所有者权益(亿元)26.8648.9471.64短期务(亿元)2.7010.4826.24长期务(亿元)8.6320.2649.07全部务(亿元)11.3330.7475.31调整后全部务(亿元)11.3330.7483.72营业收入(亿元)8.5411.8522.42利润总额(亿元)2.103.644.83EBITDA(亿元)3.035.059.21经营净现金流(亿元)-4.78-1.730.07营业利润率(%)37.6141.5737.48净资产收益率(%)6.696.225.31资产负率(%)45.9448.6864.11全部务资本化比率(%)29.6738.5851.2553.89调整后全部务资本化比率(%)29.6738.58流动比率(%)123.29133.56124.30经营现金流动负比(%)-39.45-7.920.12全部务/EBITDA(倍)3.756.098.189.09调整后全部务/EBITDA(倍)3.756.09注：剩余2.73亿元用于补充营运资金。公司” 稳定项信用券名称券余额起息日期限级结果跟踪评级结果上次评17云水务绿/G17云绿15.50亿元2017/6/15+5年AA+AA+跟踪评级时间：云南水务投资股份有限公司跟踪评级报告-[中财网] [公告]G17云绿1：）持股30.07%；北京碧水源科技股份有限公司（以下简称“二、 ， 稳定云南水务投资股份有限公司（以下简称上次评级结果：污水处理及供水项目的建成投产，
云南水务投资股份有限公司 跟踪评级报告成为公司收入新的增长点。公司下设四大中心，
跟踪期内，2．公司建设项目回购期限长，
水利、
经营计划部、全国一般公共预算收入15.96万亿元，证券部、 为2003年以来的高值，2017年06月30日21:05:43 中财网跟踪评级报告云南水务投资股份有限公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点跟踪评级结果：并灵活运用多种货政策工具，公司实现营业收入22.42亿元，联合资信”而该业务板块部分客户为承揽公司项目建设工程的承包商，宏观经济和政策环境2016年，2016年，www.lhratings.com“[公告]G17云绿1：产业链完备；公司拥有膜生产及应用技术使用权，客观、 本报告引用的资料主要由云南水务投资股份有限公司（以下简称“固定资产投资缓中趋稳，我国水资源短缺的矛盾日益凸显，人力资源部、
分别使用券募集资金2.41亿元和0.36亿元， 云南水务投资股份有限公司跟踪评级报告时间：昆明市海源中路1088号和成国际A座16楼；法定代表人：未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。意大利修公投失败等风险事件的影响下，云南水务” 联合资信”其中，
准确和完整不作任何保证。 项目管理中心、显示制造业持续回暖；非制造业商务活动指数全年均在52%以上，截至2016年底， 券概况与募集资金使用况截至报告出具日，产业结构调整以及行业顺周期的影响；服务业保持快速增长， 较上年增长8.1%（实际增长8.8%），关注1．公司建造及设备销售安装业务收入占营业总收入比重在50%左右，
技术优势突出；同时联合资信评估有限公司（以下简称“公司业务规模将不断扩大，募投项目为玉溪市生活垃圾焚烧发电项目和大理污水厂二期项目，所有者权益合计71.64亿元（其中少数股东权益10.06亿元）。评级展望为稳定，AA+评级展望：电话：
本报告用于相关决策参考，）持股24.02%；融源成长（天津）股权投资合伙企业（以下简称“在有效期内信用等级有可能发生变化。17云水务绿/G17云绿1”内审部、再生资源部等10个职能部门；公司下设子公司109家；截至2016年底，较上年增长4.5%；一般公共预算支出18.78万亿元，截至2016年底，融资部、产业结构继续改善，）提供， 公司资产及收入规模增长，利润总额4.83亿元。5．跟踪期内，的信用等级为AA+。人民汇率贬值力边际减弱。到期一次还本；第5年末附设发行人调整票面利率选择权或投资者回售选择权资料来源：PPP等项目相继落地，本站导航2．跟踪期内，
跟踪评级原因根据有关要求，
）对这些资料的真实、引导货信贷及融资规模合理增长，云南水务投资股份有限公司 跟踪评级报告声明一、二、
公司面临良好的外部环境。2016年， 其发展受到国家的政策支持， 4．跟踪期内，本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的立判断，表1截至报告出具日公司存续券概况（单位：建议。交通、基础设施建设投资依旧是稳定经济增长的重要推手。随着公司投资活动的逐步发展，在相对复杂的国际政经济环境下，但下行力未消。截止目前，公司“
云南省水务” 按照联合资信评估有限公司关于云南水务投资股份有限公司（以下简称“公正的关联关系。 实际财政赤字率3.8%，2016年，17云水务绿/G17云绿1”具有较的偿能力。务负担有所加重。公司注册地址：跟踪期内，北京碧水源” 全球经济维持了缓慢复苏态势。云南水务投资股份有限公司 跟踪评级报告云南水务投资股份有限公司跟踪评级报告一、较上年增长6.4%；财政赤字2.83万亿元，联合资信对公司的评级展望为稳定。未来公司垃圾处理业务有望进一步提升， 受益于一系列新型城镇化、伴随国家政策的大力推动和城市城镇化进程的加快，或“民间投资增幅（3.2%）回落明显。并非是某
种决策的结论、我国农业生产形势基本稳定；工业生产企稳向好，三、 五、2
016年，获得了和股东的持续支持。固定资产投资缓中趋稳，玉溪市生活垃圾焚烧发电项目项目进度为8%。
经济增速下滑趋缓，分别为市场投资中心、盈利能力有望提升。公司职能定位和营业范围未发生变化，
北京市朝区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（）网址：云南水
务”仍为云南省国资委（详见附件1）。主要受益于去产能、运营中心；同时另设有总经办、公司合并资产总额199.60亿元，3．公司建造及设备销售安装服务于供排水业务，存续券”该技术处于国际领先水平。四、
本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应项到期兑付日有效；根据后续跟踪评级的结论，产业结构继续改善。联合资信确定维持公司主体长期信用等级为AA+，水务行业面临良好发展机遇和前景。公司外部经济环境良好、有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、积的财政政策和稳健适度的货政策对经济平稳增长发挥了重要作用。客观、公司调整后全部务=全部务+长期应付款中有息务分析师姚玥王邮箱：公正的原则。联合资信、 截至2017年3月底，募集资金使用2.75亿元。企业基本况公司于2015年5月在香港联交所上市，产业链完备、第三产业增加值占国内生产总值的比重以及对GDP增长的贡献率较上年继续提高，市场资金面保持适度宽松， 政府和股东支持力度较大、对公司资金周转造成一定力。）主体长期信用及存续期内券跟踪评级安排进行本次定期跟踪评级。许雷。截至2016年底，公司主要股东及实际控制人未发生变化， 城市供水和污水处理市场需求巨大，17云水务绿/G17云绿1” 每年付息一次，联合资信与评级人员履行了实地和诚信义务，）也关注到公司建造及设备销售安装业务收入对许经营项目依赖程度高、 在英国宣布脱欧、其收入规模一定程度上依赖公司的污水处理及供水许经营项目的发展。融源成长”大理污水厂二期项目已完成项目进度的82%，非制造业保持较快扩张态势；就业形势总体稳定。评级人员与该公司不存在任何影响评级行为立、公司对膜生产及应用技术的使用范围受限等对公司信用水平带来的负面影响。全国房地产开发投资增速（6.9%）较上年明显提升；受经济下行力和群力注册外贸公司 该公司”或“联合资信整理公司存续券“
公司作为云南省水务资产经营和项目建设的投融资主体， 具体来看， 增速较上年小幅回落。盈利能力良好，随着膜技术在云南省的广泛应用、 地址：具有一定的区域专营。公司”2016年，综合评估，股票代码：棚户区改造、我国基础设施建设投资增速（15.7%）依然保持在较高水平；楼市回暖对房地产投资具有明显的拉动作用，帅博工业生产者出厂价格指数（PPI）和工业生产者购进价格指数（PPIRM）持续回升， 消费平稳较快增长，真：六、外贸状况有所改善；全国居民消费价格指数（CPI）保持温和云南水务投资股份有限公司 跟踪评级报告上涨，）持股11.56%。）券余额5.50亿元（详见表1）。（以下简称“联合资信评估有限公司（以下简称“我国固定资产投资59.65万亿元，
财政政策继续加码。三大产业保持稳定增长，共有在职职工3666人。AA+评级展望：17云水务绿/G17云绿1”
三、
除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外，法务部、 央行下调人民存款准备金率0.5个百分点，招标采购部、未来， 技术与风控中心、我国继续推进供给侧结构改革，公司注册资本11.93亿元，服务业的支柱地位进一步巩固。跟踪期内，全年实际GDP增速为6.7%，四、
亿元）券名称发行金额起息日期限券余额还本付息方式17云水务绿/G17云绿15.52017/6/15+5年5.5采用固定利率，联合资信评定的公司发行并存续期券“
2016年，
财务部、均实现转负为正；制造业采购经理指数（PMI）四季度稳步回升至51%以上，
